中国联通拟分拆子公司上市 车联网公司先“探路”

三大电信运营商积极进行资本市场运作。中国联通正有序推进部分子公司分拆上市，旗下车联网业务先“探路”。8月19日，在发布2021年中期业绩当天，中国联通宣布，董事会正考虑分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司（以下简称“智网科技”）至A股上市，并审议通过了有关分拆预案。

智网科技成立于2015年，是中国联通下属从事车联网专业化经营的控股子公司，提供智能连接及智能运营专业服务，以及基于5G、V2X、MEC等新一代信息技术的智慧交通车路协同、车队管理及智能座舱等智能应用服务。2020年全年该公司营收约4.2亿元人民币，净利润约6700万元。

中国联通董事长王晓初表示，除了智网科技以外，还有4到5家子公司在考虑分拆上市。

分拆部分子公司上市

“从混合所有制改革时，我们已经开始考虑有哪些业务和主营业务关系不那么大，能够给他提供更多独立运作的机会，尤其是和他有关的战略合作者能够变成分拆公司的股东，大家分立变成合力。同时，也有助于招揽人才，所以我们已经有4到5个公司在考虑将来分拆上市。”王晓初在当天中期业绩会上透露。

王晓初表示，智网科技是上述考虑选项中最小的一个，“把车联网公司第一个拿出来，先来探探路，我们已经和国内的监管部门开始沟通了。”

2019年，智网科技完成混合所有制改革，引入包括一汽、东风汽车、广汽等在内的战略投资者。

王晓初认为，智网科技作为独立的上市公司，可以强化融资能力和运营的灵活性，加快业务发展，提升竞争实力，而中国联通作为控股股东可受益于其价值的提升。未来通过双方战略合作，强强联合、优势互补，促进双方提速发展。

除了智网科技之外，王晓初透露，和招商银行合资的招联消费金融有限公司也比较成熟，在考虑之中。“初步估值已经过千亿。因为他的成长性非常好，所以我们还希望他能够独立成长一阵子，再考虑分拆上市的问题。”

近期，中国移动、中国电信和中国联通三大电信运营商正积极进行资本市场运作。8月20日，中国电信将正式登陆A股，发行价格为4.53元/股。中国电信本次发行股份数量为 103.96亿股，约占发行后总股本的比例为11.38%（超额配售选择权行使前）。

8月18日，中国移动发布A股IPO招股书。该公司拟公开发行人民币股份数量不超过9.65亿股，即不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.50%（行使超额配售选择权之前）。

三家运营商将齐聚A股市场。对此，王晓初表示，短期内会有一定压力。“因为每家公司要想获得资本，必须要有好的表现，所以这个时候，无论是资本市场的承诺还是用户市场方面，他们都会相对比较激进一点。”

不过，他认为，上市结束后，市场会更加理性。“因为国内消费者同时又变成了投资人，除了用户的需求，投资人更关心的是价格。所以从长远看，两家公司回A，对中国联通、对整个市场更加有效的竞争带来正面影响。”

创新业务快速增长，下半年加快5G建设

8月19日，中国联通发布中期业绩。联通A股财报显示，2021年上半年，营业收入达人民币1642亿元，同比增长9.2%；上半年利润总额近年来首次突破百亿，达112亿元；归属于母公司净利润40.3亿元，同比增长20.6%。

其中，产业互联网业务收入同比增长23.6%，达到280.3亿元，占整体主营业务收入比例至18.9%。

今年2月，中国联通整合组建联通数字科技有限公司，打造5G ABCDE（人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算），积极培育推广5G 垂直行业应用融合创新发展。

5G方面，今年上半年，中国联通新开通5G基站8万站。在与中国电信共建共享的模式下，双方累计开通5G基站超46万站。4G共享规模进一步突破，双方共享4G基站46万站，较去年底提升24万站。通过4G/5G网络共建共享，为合作双方累计节省投资超过千亿，并为双方节省可观的铁塔使用费、电费和网络维护费等网络成本。

根据中国联通的规划，今年全年资本开支2021年资本开支约700亿。

不过，财报显示，2021年上半年该公司资本开支仅143亿元。对此，王晓初解释称，主要在等5G 2.1GHz频段设备的成熟。“我们原来都是用3.5GHz（建设5G网络），今年的扩容主体以2.1GHz的频率进行。技术标准提出以后，我们要给厂商一些时间，等他们完善，具备开发和生产能力，所以我们今年的招投标比以往要晚。”不过，他表示，今年总资本开支计划没有改变，只是时间往后延一些。

中国电信执行董事兼执行副总裁刘桂清在上周也表示，投资进度滞后也受全球芯片供应短缺的影响，部分设备供货慢于预期，“就这些环节，我们已经和上下游有了很好的协同，这些问题已经解决。下半年应该会加快工程建设进度，能够确保完成全年的任务，更好适应业务发展。”

由于700MHz频段具有传播损耗低、覆盖广、穿透力强以及组网成本低等优势，中国电信和中国联通一直希望能在农村地区共享该频段。

不过，700MHz频段资源在中国广电手中。中国移动与中国广电今年正式开启5G网络共建共享。

在此次业绩会上，王晓初透露，目前700MHz频段共享方面取得一定进展，“三家共用共享这个频段的技术测试已经完成了，还是非常理想的。”对于最后是否能实现共享，王晓初并不担心，“在低频段上都会得到公平公正的待遇，因为政府提倡公平竞争。”